CDB, LCI, LCA ou Tesouro Direto: Qual rende mais após as novas regras de 2025? (Guia Prático)
Editor Fala Fatto 
Meta descrição: Descubra as novas regras para LCI e LCA em 2025, os limites do FGC e como comparar o rendimento real do Tesouro Direto vs. CDB.
Resumo para quem tem pressa (30s)
- Emissores: CDB/LCI/LCA são emitidos por bancos; Tesouro Direto pelo Governo Federal.
- Segurança: Bancos contam com o FGC (até R$ 250 mil); Tesouro tem a garantia do Estado (Risco Soberano).
- Impostos: LCI e LCA são isentas de IR para pessoas físicas (regra 2025); CDB e Tesouro seguem a tabela regressiva.
- Novidade 2025: O prazo mínimo de carência das LCIs/LCAs sem indexador de preços foi reduzido para 6 meses pelo CMN.
Como comparar investimentos sem cair em armadilhas
Escolher entre CDB, LCI, LCA e Tesouro Direto não é apenas sobre “quem paga mais”. A rentabilidade bruta é uma ilusão se você não considerar a tributação, a liquidez e os prazos regulatórios.
Em 2025, o cenário mudou com novas normas do Conselho Monetário Nacional (CMN). Abaixo, desmembramos cada ativo para que você decida com a segurança de um especialista.
1. O que é cada título (Conceitos Essenciais)
CDB (Certificado de Depósito Bancário)
É como se você emprestasse dinheiro ao banco para que ele financie suas atividades.
- Garantia: Protegido pelo FGC.
- Vantagem: Grande variedade de prazos e opções com liquidez diária para reserva de emergência.
LCI e LCA (Letras de Crédito)
Títulos que financiam os setores Imobiliário e do Agronegócio.
- Diferencial: São isentas de Imposto de Renda.
- Atenção aos Prazos: Desde maio de 2025, o CMN fixou o prazo mínimo de 6 meses para papéis prefixados ou pós-fixados (antes eram 9 meses). Se forem indexados ao IPCA, o prazo é maior.
Tesouro Direto
Você empresta dinheiro ao Governo Federal.
- Segurança: É o investimento mais seguro do país.
- Custos: Possui uma taxa de custódia da B3 de 0,20% ao ano (aplicada sobre o valor que exceder R$ 10 mil no Tesouro Selic).
2. Tabela Comparativa 2025: Direto ao ponto
| Critério | CDB | LCI / LCA | Tesouro Direto |
| Emissor | Bancos | Bancos | Governo Federal |
| Garantia | FGC até R$ 250 mil | FGC até R$ 250 mil | Tesouro Nacional |
| Imposto de Renda | 22,5% a 15% (regressivo) | Isento | 22,5% a 15% (regressivo) |
| Liquidez | Pode ser diária ou no vencimento | Somente após carência (min. 6 meses) | D+0 (até 13h) ou D+1 |
| Taxas | Geralmente isento | Geralmente isento | 0,20% a.a. (Custódia B3) |
Nota sobre o FGC: Lembre-se do teto global de R$ 1 milhão a cada 4 anos por CPF. Não coloque todo o seu patrimônio em um único banco se ele ultrapassar R$ 250 mil.
3. Passo a Passo: Como montar sua carteira
A. Para sua Reserva de Emergência (Liquidez total)
Se você pode precisar do dinheiro amanhã, foque em:
- Tesouro Selic: Liquidez rápida e segurança máxima.
- CDB com Liquidez Diária: Procure os que pagam pelo menos 100% do CDI.
- Evite LCI/LCA aqui devido ao prazo de carência regulamentar.
B. Para Metas de Médio Prazo (1 a 3 anos)
Aqui as LCI e LCA brilham. Como não há IR, um título que paga 90% do CDI pode render mais que um CDB de 110% do CDI.
- Dica de Editor: Sempre faça o cálculo do “Gross-up” (equivalência cambial) antes de fechar o investimento.
C. Atenção ao Cenário Tributário de 2026
Há debates no Congresso sobre a tributação de novas emissões de LCI/LCA a partir de 2026. Contratos assinados até 31/12/2025 seguem as regras de isenção atuais. Se você busca isenção, o momento de “travar” boas taxas é agora.
4. Erros Comuns que custam dinheiro
- Olhar apenas a taxa bruta: Um CDB de 120% do CDI pode render menos que uma LCA de 95% do CDI após o desconto do Leão.
- Ignorar a carência: Comprar uma LCA achando que pode sacar em 2 meses. Em 2025, o dinheiro fica “preso” por no mínimo 180 dias.
- Concentração de risco: Ter R$ 500 mil em CDBs de um único banco médio. Se o banco quebrar, o FGC só garante metade disso.
Perguntas Frequentes (FAQ)
1. O Tesouro Selic é melhor que a Poupança?
Sim. Mesmo com IR e taxa da B3, o rendimento histórico do Tesouro Selic supera a poupança em quase todos os cenários, com segurança superior.
2. O que mudou nas LCIs em 2025?
O ajuste principal foi nos prazos. Após um período de restrição maior em 2024, o CMN permitiu que títulos não indexados a índices de preços (como os pós-fixados em CDI) tivessem carência reduzida para 6 meses.
3. O FGC é automático?
Sim, mas ele é um seguro. Se a instituição sofrer intervenção, há um processo burocrático que pode levar semanas ou meses para o pagamento ser liberado.
Conclusão: Qual escolher hoje?
- Se quer segurança e liquidez: Vá de Tesouro Selic.
- Se quer maximizar o ganho líquido e não precisa do dinheiro por 6 meses ou mais: Escolha LCI ou LCA.
- Se quer diversificar prazos com garantia do FGC: Use CDBs.
Dica Final: Mantenha-se atento às mudanças regulatórias. O mercado de renda fixa no Brasil é dinâmico e 2026 promete novas discussões tributárias.
Fontes Consultadas: Banco Central do Brasil (BCB), Tesouro Nacional, B3, Fundo Garantidor de Créditos (FGC) e Receita Federal (Tabelas 2025).
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